Economia brasileira pode entrar em recessão em 2027, alertam consultorias e bancos

A economia brasileira enfrenta um cenário de incertezas para 2027, com possibilidade de estagnação e até recessão. Projeções do Instituto Brasileiro de Economia da Fundação Getulio Vargas (Ibre-FGV), de consultorias e de instituições financeiras apontam para um crescimento próximo de 1% do Produto Interno Bruto (PIB) no próximo ano. Algumas análises já consideram a possibilidade de retração da atividade econômica.

Um exercício preliminar do Ibre-FGV indica que, caso as condições financeiras continuem se deteriorando, setores como comércio, indústria de transformação e serviços podem registrar queda de 0,5% em 2027. Mesmo com uma expansão estimada de 1% na agropecuária e na indústria extrativa, o resultado seria um PIB praticamente estagnado.

O cenário também aparece nas projeções do mercado financeiro. A Fecomercio-SP aponta o risco de recessão e relaciona a perspectiva ao esgotamento do modelo de crescimento baseado no endividamento. O Itaú reduziu sua estimativa de expansão do PIB em 2027 de 1,2% para 0,5%. Já o Safra também destaca o aumento do risco de contração econômica.

Juros altos e endividamento pressionam a economia

Um dos principais fatores de preocupação é o custo do crédito. O Indicador de Condições Financeiras (ICF) do Ibre-FGV atingiu níveis considerados restritivos, influenciado pela alta dos juros internacionais e pelas taxas reais de juros no Brasil, que chegaram a oscilar entre 9,5% e 9,7% ao ano.

O ambiente de crédito mais caro dificulta o consumo e os investimentos. A situação também é agravada pelo elevado endividamento das famílias brasileiras, especialmente entre a população de menor renda.

Segundo dados da Serasa, o Brasil chegou a 84,2 milhões de inadimplentes em setembro, o maior número da série histórica. O contingente representa 51,1% da população adulta. Cada pessoa inadimplente acumula, em média, R$ 7.094 em dívidas, enquanto o valor médio de cada débito é de R$ 1.693.

O comprometimento da renda com o pagamento de dívidas reduz a capacidade de consumo das famílias e pode afetar diretamente setores como comércio e serviços.

Agropecuária e petróleo devem contribuir menos

Outro ponto de atenção é a redução da contribuição de setores que ajudaram a sustentar o crescimento econômico nos últimos anos. Entre 2023 e 2025, a agropecuária e a indústria extrativa responderam por aproximadamente um terço do aumento do valor adicionado da economia brasileira.

Para 2027, entretanto, as perspectivas são de crescimento baixo ou estagnação no campo, além de desaceleração nos preços e na produção de petróleo. Com isso, o desempenho da economia dependerá ainda mais dos setores ligados ao consumo e ao crédito.

A situação fiscal também aparece entre os fatores de preocupação dos analistas. Economistas críticos à condução das contas públicas apontam a falta de clareza sobre medidas para enfrentar o desequilíbrio fiscal como um elemento de pressão sobre os juros. Após o segundo turno das eleições, a incerteza em relação à política econômica foi acompanhada por alta dos juros de mercado e do dólar, além de queda na Bolsa.

Desemprego pode voltar a subir

Apesar de a taxa de desemprego estar em patamares historicamente baixos, as projeções indicam uma possível reversão desse movimento. A estimativa para 2026 é de desocupação em torno de 5,6%, mas o indicador pode se aproximar de 7% em 2027, caso a atividade econômica perca força.

A renda das famílias também apresenta sinais de desaceleração. Após crescer a uma média real de 7,3% ao ano entre 2021 e 2025, a Renda Nacional Disponível Bruta Restrita das famílias avançou apenas 0,1% no acumulado de janeiro a agosto de 2026.