Juros em nível histórico do Tesouro IPCA+ podem encarecer crédito e frear a economia baiana, diz especialista

As taxas oferecidas pelo Tesouro Direto atingiram um dos maiores patamares das últimas décadas. Em julho, títulos do Tesouro IPCA+ passaram a oferecer rentabilidade real próxima de IPCA + 8,2% ao ano, nível considerado excepcional para um investimento de baixo risco. Embora o cenário seja visto como uma oportunidade para investidores, especialistas baianos alertam para os efeitos colaterais na economia real.

Na Bahia, onde 77,3% das famílias de Salvador possuem algum tipo de endividamento, o maior nível registrado em mais de 15 anos, segundo levantamento da Fecomércio-BA, os juros elevados tendem a encarecer ainda mais o crédito, reduzir investimentos produtivos e dificultar a expansão dos negócios.

Para o economista, MBA em Macroeconomia e CEO da Ônix Capital, Vinicius Assis, o fenômeno ultrapassa o universo dos investimentos e impacta diretamente o desenvolvimento econômico.

“Quando o investidor consegue dobrar seu patrimônio em poucos anos aplicando em um dos ativos mais seguros do mercado, sem gerar empregos, assumir riscos ou investir na economia real, isso cria uma distorção. Poucos negócios no Brasil conseguem entregar uma rentabilidade semelhante. Não é um ambiente saudável para um país que precisa estimular produção, geração de renda e crescimento econômico”, afirma.

Bolso do consumidor

O especialista explica que a remuneração paga pelos títulos públicos funciona como referência para praticamente toda a estrutura de juros da economia brasileira. Quando o governo eleva o retorno oferecido para captar recursos, o custo do dinheiro sobe para empresas, bancos e consumidores.

Segundo Vinicius Assis, o impacto é especialmente sentido por pequenos empresários e famílias que dependem de financiamentos ou linhas de crédito.

“A Selic é apenas o ponto de partida. Sobre ela existe uma cadeia de custos, riscos e margens incorporadas pelas instituições financeiras. Hoje, mesmo quando o crédito é aprovado, não é raro encontrar operações acima de 2% ao mês. Para quem precisa de financiamento para investir ou reorganizar as contas, muitas vezes a dívida se torna impagável”, destaca.

Na prática, o cenário reduz o consumo, dificulta novos investimentos e amplia o risco de inadimplência, especialmente em regiões onde o endividamento já é elevado.

Para Assis, o atual patamar de juros cria também uma concorrência difícil para atividades produtivas.

“A questão principal é que hoje o investidor consegue obter uma rentabilidade que poucos negócios brasileiros entregam. O dinheiro naturalmente busca a melhor relação entre segurança e retorno. Com a renda fixa pagando tão bem, o apetite para financiar novos empreendimentos diminui significativamente”, conclui.

Sobre a Ônix Capital

Com quase 10 anos de atuação no mercado financeiro e aproximadamente R$ 1 bilhão sob custódia, a Ônix Capital atua de forma integrada nas áreas de investimentos, crédito estruturado, financiamento imobiliário, seguros, planos de saúde empresariais e planejamento patrimonial.

A empresa também vem ampliando sua presença em oportunidades de renda fixa internacional, oferecendo acesso a estratégias de diversificação e proteção patrimonial no mercado americano.